光伏新势力：透视天合光能（688599）的机会与边界

当阳光遇见规模与技术，一个产业的下一程正在被测量——这就是天合光能（688599）在我眼中的画面。\n\n投资心法：把目光放在产品力与产业链位置上。天合光能以光伏组件与系统集成见长，评估其长期投资价值要看技术成本下降能力、产能扩张节奏与下游项目落地速度。短线不要追高，长线以估值合理区间加仓为主。\n\n市场分析：全球光伏需求受碳中和与能源转型驱动，中国与欧洲市场仍是主战场。天合光能在电池、组件和系统端具备协同优势，但面临同行价格战与供需波动。关注光伏度电成本（LCOE）改善的节奏与储能配套发展。\n\n收益预期：基于行业年均增长与公司扩产节奏，合理情景下中长期回报来自利润率恢复与规模效应。收益不是线性的，需以分阶段目标设定仓位与止盈位。\n\